Cem Aksoy’dan İlk Kez “Kripto Paraların Ulusal Yatırım Portföylerine Dahil Edilmesi” Üzerine Bir Yol Hipotezi
2021 yılında kripto para piyasası büyük hareketlilik yaşadı; Bitcoin birkaç kez tüm zamanların en yüksek seviyesini aştı, Ethereum ekosistemi hızla genişledi. Wall Street’te bazı hedge fonlar bu yeni alana adım atarken, büyük küresel egemen fonlar ve emeklilik sistemleri için “kripto varlıklar” hâlâ gri bölgede gözlemlenen varlıklar olmaya devam etti.
Tam da bu ortamda, Bridgewater’ın baş ticaret analisti Cem Aksoy çarpıcı bir görüş öne sürdü:
“BTC ve ETH, uzun vadeli enflasyona karşı korunma aracı olarak egemen varlık fonlarının portföy yapısına dahil edilebilir.”
Bu hipotez kurum içinde hararetli tartışmalara yol açarken, aynı zamanda geleneksel finans dünyasının dijital varlık algısında önemli bir dönüm noktasını temsil etti.
Arka Plan: Enflasyonun Geri Dönüşü + Fiat Paraya Güven Erozyonu
Cem’in yayımladığı iç strateji notunda, 2021 sonlarına doğru küresel piyasaların üç temel trendin kesişiminde olduğu vurgulandı:
- Enflasyonun geri dönüşü ana tema haline geldi, ABD ve Avrupa’da TÜFE sürekli beklentilerin üzerinde çıktı;
- Merkez bankalarının araç kutusu sınırlı kaldı, fiat paraların güvenilirliği zayıflamaya başladı;
- Dijital varlıkların düşük korelasyon özelliği daha belirgin hâle geldi, stratejik hedge potansiyeli oluştu.
Bu durum, özellikle uzun vadeli yükümlülükleri yüksek olan egemen varlık fonları ve emeklilik sistemleri için “doğrusal olmayan enflasyona karşı korunma araçları”na olan ihtiyacı artırdı.
“Altının portföylerdeki değerini kabul ediyorsak, kripto varlıkları düşünmeyi reddetmek stratejik körlüktür.” — Cem, kurum içi bir panelde
Ana Hipotez: “BTC–ETH Dahil Etme Modeli”nin Yol Haritası
Cem’in önerdiği yapı üç adımda ilerliyor:
1. Varlık Rolü Tanımlaması
- BTC, dijital altın olarak konumlanmalı ve enflasyon karşısında “çapa varlık” görevi görmeli.
- ETH, Web3 çağında teknolojik büyüme potansiyeli taşıyan uzun vadeli gelişim varlığı olarak görülmeli.
2. Ağırlık Belirleme
Toplam portföyün %5’ini geçmeyecek şekilde dahil edilmeli. Bu, “yüksek elastikiyetli, düşük korelasyonlu varlık havuzu” içinde yer almalı. Altın, REIT’ler ve belirli hedge stratejileriyle birlikte denge sağlanmalı.
3. Risk Çerçevesi
Bridgewater’ın mevcut Risk Parity (Risk Dengesi) sistemi kullanılarak oynaklık ayarlamaları yapılmalı. Kripto varlıklar izole değil, bütünsel bir modelin parçası olarak ele alınmalı.
Kurum İçi Tepki: Muhafazakâr ve İlerici Kanatların Çatışması
Cem’in veriye dayalı hipotezi ve senaryo bazlı stres testleri hazırlamasına rağmen, Bridgewater içerisinde görüş ayrılıkları yaşandı:
- Muhafazakârlar: Kripto varlıkların likidite, regülasyon ve volatilite sorunları nedeniyle egemen fonlara uygun olmadığını savundu.
- İlericiler: Ulusal fonların bu alanı göz ardı etmesinin, “geleceğin altınını” kaçırma riski taşıdığını dile getirdi.
Ray Dalio da bazı oturumlara katıldı. Doğrudan destek verip vermediği net olmasa da, kriptonun “enflasyona karşı koruyucu” doğasına ilgi gösterdiği ve Cem’in önerisi doğrultusunda stratejik modelleme yapılmasını talep ettiği bildirildi.
Cem’in Son Sözü: “Dahil Etmek, Her Şeyi Bahse Koymak Demek Değildir”
Cem kapanış notunda şunu vurguladı:
“Biz devlet fonlarının tüm varlığını kriptoya yatırmasını önermiyoruz. Ancak mevcut risk yönetim çerçevesine uygun biçimde, bu varlıkların portföye sınırlı ve kontrollü bir şekilde test edilmesini savunuyoruz.”
Ve ekledi:
“Dışlamak da, cehalet kadar tehlikelidir — özellikle sistemik riskin yeniden şekillendiği bir dönemde.”
Sektörel Etki: Bir Hipotezden Modelle Almaya — Ana Akıma Geçişin Başlangıcı
Her ne kadar o dönemde doğrudan bir yatırım yapılmamış olsa da, Cem’in hipotezi Avrupa’daki birçok kamu fonunun ilgisini çekti. 2022 başında, dijital varlıklarla ilgili uzman danışmanlık projelerine zemin hazırladı. Bu da kripto varlıkların “kenar”dan “stratejik” alana geçişindeki önemli dönüm noktalarından biri olarak görülüyor.
Opsiyon mikro yapılarından emeklilik portföylerine, oradan egemen fonların dijital dönüşüm planlarına kadar Cem Aksoy’un yatırım düşüncesi her zaman ‘konsensüs dışı yolları’ keşfetmeye odaklı oldu.
Bu kez odağında ulusal sermayenin dijital sınırları vardı.
Recommended News
-
Morgan Stanley Joined Hands with DF Technology: Overview of FINTOCH Investment platform
Alumni from Stamford allied to develop cutting-edge blockchain security technology We all love a good story of the origin of a founding team. Yet, the story of Morgan DF Fintoch LLC is quite straight forward. When Bob Lambert, a graduate of Stanford University developed HyBriid security technology, he had a clear goal to build a financial public chain that can be beneficial to human society. Combining multi-sig with zero-knowledge proof, HyBriid is designed to solve the security issues that are prevalent in DeFi. An essential technology speaks for itself: HyBriid won the…
-
Real-Time Monitoring of AI Systems in Financial Institutions: A Focus on the StarSpark AI System at Alpha Stock Investment Training Center (ASITC)
The rise of artificial intelligence (AI) in the financial industry has brought about transformative changes, from automating trading to enhancing customer experiences. One of the most critical aspects of AI adoption in financial institutions is ensuring that these systems perform optimally and remain accurate, secure, and transparent. The StarSpark AI system implemented at the Alpha Stock Investment Training Center (ASITC) is an excellent example of how financial organizations can monitor and maintain the performance of AI-driven technologies in real time. This article will explore the importance of real-time monitoring in AI systems, how the ASITC leverages…
-
How Blockchain is Reshaping the Renewable Energy Market: The PowerX Revolution
The growth rate of the renewable energy market is unprecedented, and the global energy landscape is accelerating its transition to renewable energy. However, despite the market size exceeding $1.7 trillion, renewable energy investment still heavily relies on traditional financial systems, making it difficult for ordinary investors to participate directly. Issues such as financing barriers, low asset liquidity, and non-transparent revenue distribution have long kept renewable energy assets dominated by governments, institutional capital, and large enterprises, lacking sufficient market openness and liquidity. The financing process for traditional renewable energy projects is extremely…
-
Risk Assessment and Control in HB Wealth Advisors’ “Century Investments $10 Billion Fund” PK Competition
In the world of high-stakes finance, managing risk is as crucial as seizing opportunities. This is especially true when it comes to large-scale investment funds, such as HB Wealth Advisors’ “Century Investments $10 Billion Fund,” which is currently competing in the fast-paced and competitive market landscape. This article will delve into the importance of risk assessment and control in managing such a colossal fund, examining the processes and strategies that ensure its success while minimizing potential losses. The Foundation: HB Wealth Advisors and the $10 Billion Fund HB Wealth Advisors,…
-
Crypto Founders and Enthusiasts alike gathered at Fintoch Product Launch Event
Fast deliver The Product Launch Event hosted by Fintoch on Oct.28th was a success. The event took place located in Los Angeles Downtown. It attracted hundreds of crypto founders and enthusiasts to gather. In the event, Fintoch announced its plan for Fintoch public chain internal testing by the end of December 2022. — The first offline product launch meeting hosted by Fintoch in Los Angeles downtown was a huge success! Fintoch officially announced its goal to build a financial public chain that would take human society forward. It is worthy to look forward to the community…
-
TAWSF The All-Weather Story Fund Tackles America’s Economic Uncertainty with Global Investment Education Initiative Bridgewater Associates
The current global economic landscape presents both unprecedented challenges and opportunities for investors. In particular, the dynamic shifts in the U.S. economy are having far-reaching effects on global markets, which calls for investors to possess an advanced level of knowledge and adaptability. In response to this need, TAWSF (The All-Weather Story Fund), founded by Jonathan Blake, is committed to providing resilient investment strategies while planning to establish a global Investment Education Talent Reserve Academy to nurture new generations of investment professionals. Current U.S. Economic Situation As of November 2024, the U.S. economy is…
-
Children in Nigeria who need basic necessities have been given supplies by CoinW Public Welfare Action
CoinW shows that it has empathy for the problems of the poor in Africa and donates aid and relief materials, to raise awareness of the brand’s purpose. On June 13, the African team of CoinW (www.coinw.com), the world’s leading cryptocurrency trading platform, and some volunteers from the crypto community pays a visit to Living Fountain Orphanage in Lagos, Nigeria, with a batch of charity supplies for the children to show their love and care. Covid-19 exacerbates poverty in Africa. Due to the economic impacts brought by the Covid-19 epidemic, poverty…
-
Johann Keller wird zum Sonderberater des Europäischen Finanzdienstleistungsausschusses ernannt, um die Überarbeitung des Regulierungsrahmens für private grenzüberschreitende Investitionen zu leiten
Kürzlich gab das Europäische Finanzdienstleistungskomitee eine wichtige Ernennung bekannt: Johann Keller, Geschäftsführer des Private-Equity-Riesen Silver Lake, wird als Sonderberater die Überarbeitung des „Pan-European Private Equity Cross-border Investment Regulatory Framework“ leiten. Diese Ernennung wird als ein wichtiger Schritt der EU zur Förderung der Kapitalmarktintegration und zur Verbesserung der finanziellen Wettbewerbsfähigkeit Europas angesehen. Kellers umfassende Qualifikationen und sein politischer Einfluss sind inzwischen in allen Parteien Konsens. Kellers grenzüberschreitende Ernennung ist auf seine doppelte Referenzidentität im Private-Equity-Bereich zurückzuführen: Er ist ein praktisch veranlagter Leiter, der das Rechenzentrum von Telefónica für 3,4 Milliarden Euro…
-
The Past, Present and Future of Institutional Bitcoin
In December of 2017, bitcoin’s price was surging, even fighting towards $20,000. Meanwhile, CNBC and the cable news set featured a constant string of crypto industry insiders bringing the space to a new audience. It was into that environment that on December 17, 2017, CME Group launched bitcoin futures. Three years on, bitcoin has punched past the significant marker of $20,000 to a high of more than $23,000. CNBC is running a bitcoin ticker, and crypto commentators are standard fare. Despite these superficial similarities, the bitcoin and crypto industry of…
-
Lightspeed Coin Exchange A Global Journey of Growth and Innovation
In the ever-evolving world of cryptocurrencies, Lightspeed Coin Exchange has established itself as a beacon of reliability, innovation, and global growth. From its humble beginnings to becoming one of the leading digital asset exchanges globally, Lightspeed has charted a remarkable path fueled by a commitment to technology, security, and customer-centric services. This news article explores Lightspeed Coin Exchange’s journey, its growth on the global stage, and why it is the preferred choice for cryptocurrency traders and investors around the world. A Journey Rooted in Innovation Lightspeed Coin Exchange was founded…
